全球金屬網金屬午報匯總3月6日(銅鋁鉛鋅錫鎳)

品種	上海物貿	廢舊金屬	上海期貨最新價	倫敦最新價
銅	69160-69290跌80	跌100	69280跌100	8930漲7
鋁	18450-18490跌90	跌50	18525跌130	2389跌5
鉛	15050-15150平	平	15225平	2120漲2
鋅	0#鋅23150-23250跌80 1#鋅23080-23180跌80	跌40	23240跌35	3043平
錫	197000-198500跌1250		196650跌2880	24285跌355
鎳	191900-195900漲2300	平	191200漲1760	24570平

各機構后市觀點

銅

從基本面的角度看，國內倉單庫存減少，現貨貼水轉升水，將支撐短期價格。（國泰君安期貨）

國內外宏觀持續影響銅價，近期強勢美元與國內強預期交替主導盤面，短期銅價或將（68000-70000）偏強震蕩，建議日內順勢跟隨短線交易，70000以上謹慎持多。（倍特期貨）

全球顯性庫存依然處于歷史低位，價格上方存在一定的彈性。預計銅價維持震蕩運行。（東吳期貨）

銅2304合約中期可能67500-71500區間偏強波動，建議關注美元、現貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。（申銀萬國期貨）

供應端存擾動，國內消費預期難被證偽，在美元指數重心未出現上抬的情況下，銅價將延續高位偏強震蕩行情。（西南期貨）

總體在消費回暖的背景下，短期銅價仍可能沖高，但供應增加及國內經濟刺激政策弱于預期將限制上方空間。本周滬銅主力運行區間參考：66500-70500元/噸。（五礦期貨）

總之，3月國內電解銅供需將呈現緊平衡狀態。操作上建議繼續順勢做多，本周滬銅2304參考運行區間為68200-71000元/噸。（華聯期貨）

整體消費跟進乏力，疊加滬銅庫存保持累積態勢加上進口銅清關到國內，導致低庫存支撐價格減弱，銅價上漲乏力，價格或仍表現為震蕩，預計價格區間66000-71000元/噸，不宜追高。（中金財富期貨）

綜合來看，海內外宏觀預期相悖的現象繼續存在，當前交易國內復蘇預期仍是市場主線，在銅基本面的去庫拐點下預計銅價在高位的表現相對堅挺；不過大幅上行的動力暫時受到壓制，銅價或仍處高位區間震蕩中。（美爾雅期貨）

歐美緊縮持續，國內復蘇向好，短期銅價震蕩延續。（一德期貨）

技術上看，銅價短期偏強，低位多頭持有。（國投安信期貨）

目前宏觀因素將繼續主導銅價走勢，在國內兩會及美聯儲議息會議結果出來前，銅價延續高位震蕩。（國新國證期貨）

我們預估在美聯儲釋放出明確的結束加息的信號之前（最早可能是5月份）銅的價格是維持高位的狀態，區間67000-72000元/噸。（華融融達期貨）

總體而言，預計滬銅震蕩，建議觀望為宜。（中國國際期貨）

當前宏觀和現貨矛盾均不突出，LME核心區間【8600，9200】美元/噸，滬銅核心價格區間【67000，71500】元/噸。（金瑞期貨）

鋁

近期鋁價走勢一波三折，邏輯切換快速，整體仍處震蕩格局。（國泰君安期貨）

展望下周行情，依然維持滬鋁震蕩區間為18000-19000元/噸觀點。（華安期貨）

整體上，目前鋁供需雙弱，預計2304運行區間18550—18950，建議逢低做多為主。（申銀萬國期貨）

目前，國內處于累庫尾聲，但美元指數難跌，限制了鋁價上行空間，短期內震蕩行情將延續。（西南期貨）

短期來看，滬鋁震蕩偏強。（廣金期貨）

預計鋁價整體將呈現震蕩偏強走勢，國內參考運行區間：18200-19000。海外參考運行區間：2250美元-2600美元。（五礦期貨）

短期庫存壓力仍存，現貨表現偏弱，宏觀上內外表現分化，國內經濟修復，海外美元走勢強勁，市場情緒起伏較大，因基本面改善有限，預計短期鋁價震蕩（魯證期貨）

現貨市場流通充裕，多空交織，宏觀面海內外切換，短期鋁價或仍維持區間震蕩為主，預計周度滬鋁運行于18,200-19,200元/噸，建議逢低備貨。（美爾雅期貨）

滬鋁維持在17000元以來通道內震蕩格局不變，旺季存在明顯供需缺口，維持回調后多單布局以及跨期正套思路。（國投安信期貨）

綜上，預計鋁價震蕩為主，下方支撐較強，上沿突破1.95w尚有難度。（南華期貨）

從盤面看，預計滬鋁震蕩偏弱，建議空單輕倉介入。（中國國際期貨）

綜合來看，需持續關注宏觀加息影響、消費端復蘇進程及庫存變動趨勢，短期鋁價將維系震蕩走勢。（上海中期期貨）

鉛

多空條線交織下，預計短期內區間震蕩運行�；�于中期邏輯，可以關注逢高布空機會。（國泰君安期貨）

近期，供需雙增，鉛價大概率延續低位盤整，但中長期供應過剩預期不改。（西南期貨）

鋅

短期內供需矛盾暫不顯著，多空條線交織下鋅價區間震蕩運行。（國泰君安期貨）

鋅2304合約中期可能22500-25000區間寬幅波動，建議關注歐洲冶煉開工情況及國內庫存、現貨升貼水等情況。（申銀萬國期貨）

一季度，基建板塊推動鋅消費快速回歸，使得國內累庫拐點提前到來，但中長期來看，供應端存過剩預期，加之美元指數偏堅挺，鋅價上下維艱。（西南期貨）

錫

我們仍然認為未來錫價將保持弱勢格局，即便未來價格有所反彈，終究會因需求無法承接而再度跌落。（國泰君安期貨）

整體上，錫基本面疲弱狀態，預計2304運行區間197000—205000為主。（申銀萬國期貨）

鎳

短期內，鎳板供需呈現邊際雙増的預期，供應預期對鎳價形成壓制，而庫存在需求回暖的影響下 或延續低位，預計鎳價短期或維持震蕩運行。（國泰君安期貨）

鎳價現止跌企穩跡象，注意防范超跌后的反彈風險；建議投資者關注內外價格波幅差異帶來的內 外比值操作機會。（一德期貨）

短期基本面偏弱使得鎳價承壓運行，消息面、低庫存對鎳價起到一定的支撐作用，預計鎳價短線震蕩運行。（國信期貨）

整體上，鎳供需呈現雙弱狀態，預計2304運行區間188000—191000為主。（申銀萬國期貨）

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